7月1日，2020年的下半场行情正式拉开序幕，上证指数也顺利站上3000点，完全符合我们此前对大盘走势的判断（回顾早期节目：2020年2月5日节目《A股反弹行情能持续吗？》，2020年2月3日节目《北向资金净流入约200亿，“聪明钱”都是怎么想的？》）。
大家可以注意到,6.30和7.1连续两日都出现了V型调整,市场在早盘冲高后,在下午都出现了大幅调整,然后尾盘再度拉升。很多投资者表示看不懂了，明明市场都在唱多，牛市迹象也日渐凸显，为何资金进出如此频繁？
主要原因是是6月底、7月初通常是基金的调仓期，此前获利较多的票可能会暂时获利了结，因此大盘就会出现主动性抛压，而市场风格也大概率会出现切换。那么此时，机构资金会流向哪些行业板块？投资者应当怎么做呢？
首先，换位思考，如果你是基金经理，你会怎么做？当然是把涨得多的卖了，去找低估值、业绩好的票，既给自己的半年度业绩交出漂亮的成绩单，又能为下半年的业绩设置一个低起点。
那么我们就来看看近一年哪些行业涨得多，哪些行业涨得少。
从上表看，近半年和近一年的市场偏好基本没变，涨幅前五的板块为：医药生物、休闲服务、食品饮料、电子、计算机，这里面大家所熟知的高端白酒（茅台、五粮液、山西汾酒）、半导体（北方华创、圣邦股份等）、医药（恒瑞医药、长春高新）等持续创新高。跌得多的板块是：银行、钢铁、交通运输、非银金融、建筑装饰等，这就意味着后期这些板块有补涨需求。
划重点！
就近期风格来看，市场风格已经在悄悄切换。那么怎么看市场资金的流向呢？
首先，房地产、非银金融（券商为主）板块的异动最大，120日/250日涨幅均为负，而近期（5日、10日、20日）的涨幅喜人。很显然，市场风格已经逐渐转向金融和地产。
7月2日，Wind券商指数的46只成分股涨幅全部在5%以上，其中，权重前20的券商中，有6只涨停。如果只是个别股票暴涨，那说明不了什么，但如果券商股集体暴涨，那就意味着牛市真的来了。
除了金融和地产，还有哪些板块有机会？前期涨得少的、疫情过后业绩能够逐渐修复的行业——首选可选消费中的汽车行业，其次是地产后周期建筑装饰和家用电器。
近20日涨得最多的板块是休闲服务，主要是受益于海南自贸区免税政策的利好，权重股中国中免上涨拉动了板块上涨，但由于当前疫情仍有反复，旅游相关公司的成长还存在不确定性，本版块不建议作为优选项。但受益于免税政策，海南免税店的苹果手机价格远低于大陆价格，苹果产业链的确定性增强，消费电子有望持续复苏。
确定了最具成长潜力的板块，那么应当关注哪些个股呢？当然是各个行业的龙头，下面所长给大家梳理了各大版块的优质标的：
1、券商：牛市必选
东方财富：互联网券商龙头，以“东方财富网”为核心的互联网金融服务大平台是我国用户访问量最大、用户黏性最高的互联网金融服务平台之一，“天天基金网”和“股吧”的行业知名度和用户使用率极高。
中信证券：券商龙头，地位稳固，2020Q1，公司自营业务收入逆势增长78%，体现出出色的投资能力。经纪业务收入同比增长37%，将持续受益于活跃市场。
中信建投：公司业绩亮眼，盈利能力位列头部券商第一梯队。1）公司投行业务连续7年保持行业龙头地位，科创板项目数量居行业榜首。2） 领先众券商与银行理财子公司展开合作。3）公司债销售连续5年保持行业销售数量和金额第1名。
光大证券：自营业务占比高，投资收益将随着股市上涨而增长，从而大幅提高公司利润；有序推进海外业务布局，港股经纪业务贡献度持续提高。2020Q1投行业务环比增长209%。
2、房地产、建筑建材：经济要增长，基建少不了
东方雨虹：防水材料龙头，国内市占率多年稳居第一，业绩增长稳健，5年净利润同比均在20%以上，受益于西部大开发等新老基建加码政策。目前，投资10亿的中南区域总部项目处于开工建设阶段，拟投资10亿元在芜湖市三山区投资建设新型节能保温密封材料制造项目，产能布局持续优化。
华侨城A：国内主题公园的领导者、旅游产业的领军者。2019年公司主要销售项目53个，实现销售金额862.4亿元，同比增长45%。拿地方面，全年获取土地项目47个，新增计容建筑面积1，208万平米。公司拿地面积/销售面积高达479.4%，保持较高拿地强度。华侨城A业绩稳定增长，核心城市土储丰富，财务稳健，低成本融资优势凸显。
3、汽车：空间大，弹性足，复苏趋势确定
比亚迪：公司业务多点开花，有望成为全球电动车龙头。1）比亚迪半导体已完成A+轮融资，投后估值102亿元，引入红杉资本、中金资本及国投创新等战投和SK、小米、联想、中芯国际、北汽产投、上汽产投等产业投资者。2）动力电池外供加速。比亚迪电池除了已经实现批量外供长安、龙马环卫、金康汽车、中联重科等外，今年还实现了配套北汽、长安福特、青岛索尔、北京华林、中通客车和湖北五环专汽。3）受益于汽车销量复苏，汉预售订单火爆。预计目前预售订单可满足约5个月的产销量。
亿纬锂能：公司锂亚电池居世界前列，锂原电池国内抬头，将全面受益于电动车行业红利。1）公司头部客户为国际巨头，包括戴姆勒、现代起亚等。2）受益于电子烟业务爆发，早在2010年，亿纬锂能便将锂离子电池主要应用领域定位为电子烟电池， 2014年公司耗资4.4亿元，收购麦克韦尔50.1%股权， 2018年麦克韦尔已成为全球ODM第一，麦克韦尔即将于港交所上市。
4、苹果产业链：两大潜在千亿股
歌尔股份：无线耳机零件龙头供应商，三季度将持续受益于5G创新周期及VR换机潮同步来临。预计三季度手机等电子产品销量大量，TWS耳机持续热销，有望提振公司全年业绩。公司2020年上半年业绩增长45%-50%，提前锁定业绩。
领益智造：国内消费电子精密功能件龙头，资产负债和业绩增长现拐点，持续受益于消费电子消费复苏。1）历史业绩表现良好，营收、净利均保持快速增长，龙头地位稳固；2）功能件单机价格不断抬升，预计未来领益科技营收、毛利持续提升。3）加强壳资产整合，逐步摆脱壳资产负面影响，资产负债表转良性。4）赛尔康进军充电模组，定增募资扩充品类，有望从消费电子扩展到汽车电子。4）苹果产业链龙头立讯精密，领益智造当前股价被低估。
参考研报：
1. 20200618-国信证券-东方财富（300059.SZ）：中国互联网券商的典范
2. 20200630-山西证券-山西证券非银金融行业2020年中期投资策略：政策加持，市场回暖，投资券商正当时
3. 20200505-华西证券-华侨城A（000069.SZ）：业绩稳步上升，文旅 地产模式成效显著
4. 20200527-东北证券-东方雨虹（002271.SZ）：新老基建同时加码，防水龙头强者恒强
5. 20200609-天风证券-亿纬锂能（300014.SZ）：亿万斯年，大有可为
6. 20200621-新时代证券-比亚迪（002594.SZ）：各业务亮点频出，长期逻辑逐步验证中
7. 20200609-光大证券-歌尔股份（002241.SZ）：AirPodsTWS构筑成长主线，VRAR和可穿戴打开广阔空间
8. 20200602-民生证券-领益智造（002600.SZ）：小件龙头延伸模组，千亿市场展翅翱翔
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